La gerencia activa (también llamado active del que invierte ) refiere a una estrategia de la gerencia de lista donde el encargado hace inversiones específicas con la meta de superar un índice de la prueba patrón.

Ideal, el encargado explota las ineficacias del mercado comprando las seguridades se infravaloran que, y/o (menos con frecuencia), las seguridades de la venta corta se supervaloran que. Dependiendo de las metas de la lista de inversión específica o del fondo mutuo, la gerencia activa puede también esforzarse alcanzar una meta de menos volatilidad o arriesgarla que el índice de la prueba patrón en vez, o además, de mayor vuelta del largo plazo

La gerencia activa es el contrario de la gerencia pasiva, donde el encargado no intenta superar el índice de la prueba patrón.

Los encargados de lista activos pueden utilizar una variedad de factores y de estrategias para construir su lista. Éstos incluyen medidas cuantitativas tales como cocientes P/E y cocientes de la CLAVIJA, el sector apuesta esa tentativa de anticipar tendencias macroeconómicas de largo plazo (tales como un foco en energía o viviendas), y la compra de la acción de las compañías que son temporalmente hacia fuera-de-favor o venta en un descuento a su valor intrínseco. Algunos fondos activamente manejados también persiguen estrategias tales como arbitraje de la fusión, posiciones cortas, escritura de la opción, y asignación del activo.

La eficacia de una lista de inversión activo-manejada depende obviamente de la habilidad del encargado y del personal de investigación. En realidad, la mayoría de los esquemas colectivos activamente manejados de la inversión supera raramente sus contrapartes del índice durante los largos periodos del tiempo, si se asume que están evaluadas correctamente. Por ejemplo, el índice estándar y de los pobres contra tarjetas de puntuación (SPIVA) trimestrales activas demuestra que solamente una minoría de fondos mutuos activamente manejados batió generalmente pruebas patrones estándar y varias del índice de los pobres. Mientras que el plazo para la comparación aumenta, este porcentaje de la minoría tiende a encogerse aún más.

Cuando se consideran todos los costos uno pudo ver realmente rendimiento insuficiente incluso si las seguridades superan el mercado. Sin embargo, si no para la gerencia activa, la gerencia pasiva se convirtió en un juego, así los incentivos para la gerencia activa los aways existirán. Además, muchos inversionistas encuentran a gerencia activa una estrategia atractiva dentro de los segmentos de mercado que son menos probables ser completamente eficientes, por ejemplo inversiones en que el pequeño casquillo almacena.

Ventajas de la gerencia activa

La atracción primaria de la gerencia activa es que permite la selección de inversiones que no repitan los del mercado en conjunto. Los inversionistas pueden tener una variedad de motivaciones para seguir tal estrategia:

pueden ser escéptica de la teoría de mercado eficiente, o creer que algunos segmentos de mercado son menos eficientes que otros.
Pueden querer manejar volatilidad invirtiendo en compañías menos-aventuradas, de alta calidad algo que en el mercado en conjunto, incluso en el coste de vueltas levemente más bajas.
Inversamente, algunos inversionistas pueden querer adquirir el riesgo adicional para la ocasión de las vueltas del alto-que-mercado.
Las inversiones que no se correlacionan alto al mercado son útiles como lista más diversifier.
Algunos inversionistas pueden desear seguir una estrategia que evite o industrias de los underweights ciertas comparadas al mercado en conjunto, y pueden encontrar un fondo activo-manejado más conforme a sus metas particulares de la inversión. (Por ejemplo, un empleado de una compañía de crecimiento de alta tecnología que recibe la acción o la opción sobre acciones de la compañía como una ventaja pudo preferir no implicar sus otros activos en la misma industria.)

Varios de los fondos mutuos activo-manejados con los expedientes de largo plazo fuertes invierten en los fondos Pasivo-manejados de la acción del valor que siguen índices de mercado amplios tales como el S&P 500 tienen dinero invertido en crecimiento y valoran la acción.

El uso de fondos manejados en ciertos mercados emergentes ha sido recomendado por el Burton Malkiel, autor de la teoría de mercado eficiente que considera normalmente fondos de índice ser superiores a la gerencia activa en los mercados desarrollados

Desventajas de la gerencia activa

La desventaja más obvia de la gerencia activa es que el gestor de fondos de inversión puede tomar decisiones de la mala inversión o seguir una teoría falsa en el manejo de la lista. Los honorarios se asociaron a la gerencia activa son también más altos que ésos asociados a la gerencia pasiva, incluso si el comercio frecuente no está presente. Los que están considerando invertir en un fondo mutuo activo-manejado deben evaluar el prospecto del fondo cuidadosamente. La mayoría de fondos comunes grandes y del mediados de-casquillo activamente manejados en el fall de Estados Unidos para superar un índice de existencias pasivo en últimas décadas.

Las estrategias de gerencia activas de fondo que implican el comercio frecuente generan costes más altos de la transacción que corten en la vuelta del fondo. Además, las ganancias sobre el capital a corto plazo que resultan de comercios frecuentes tienen un tratamiento de impuesto desfavorable cuando tales fondos se sostienen en una cuenta imponible.

Cuando la base del activo de un fondo activo-manejado llega a ser demasiado grande, comienza a tomar encendido índice-como características porque debe invertir en un sistema cada vez más diverso de inversiones en vez solamente de los que representen las mejores ideas del gestor de fondos de inversión. Muchas compañías del fondo mutuo cierran sus fondos antes de que alcancen este punto, pero hay potencial para el conflicto de intereses entre el gestor de fondos de inversión y los accionistas debido a los honorarios de gerencia adicionales que pueden ser recogidos manteniendo el fondo abierto.

Gerencia activa verdadera

Los gestores de fondos de inversión de la equidad no tienen generalmente miembros del Consejo en las firmas en las cuales tienen una estaca de equidad, y no hacen virtualmente nada sobre el funcionamiento futuro de la firma. Tan la compra y la venta de equidad no es gerencia activa de las compañías; es apenas una transacción activa de la equidad en el fondo.

A la gente hace a la gerencia activa verdadera que trabaja en la compañía, cada empleado y el encargado. la Privado-equidad es a menudo gerencia activa verdadera puesto que una compañía de propiedad privada tiene una pequeña cantidad de dueños y tiene generalmente apenas un dueño que tomen decisiones de la estrategia en el nivel de tablero.

Ver también

Gerencia de inversión
Fondo de índice
Gerencia pasiva
Fondo de Magellan

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Zenithic

Charvel

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