El Kohlberg Kravis Roberts y Co (designado comúnmente el KKR ) es un New York City - firma privada basada de la equidad que los focos sobre todo en las compras de participaciones apalancadas de la tarde-etapa él fueron fundados en el 1976 por el Jerónimo Kohlberg, Jr., y Henry Kravis de los primos y George R. Roberts, todo de quién había trabajado previamente junto en el Bear Stearns .

El acercamiento de KKR

KKR se especializa en compras de participaciones apalancadas (LBO) y sugiere que él desarrolló el principio de crear una serie de las sociedades limitadas para adquirir las varias corporaciones que él juzgaba underperforming. En la mayoría de los casos, KKR (a menudo con la gerencia) financiado el hasta veinticinco por ciento del precio de adquisición con su propio capital y prestado el resto con créditos bancarios y publicando los enlaces de alta producción mientras que teniendo un acercamiento más favorable hacia estes 3ultimo. KKR se aseguraría a menudo de que la gerencia de la compañía de blanco conservara un interés de la equidad de crear un incentivo financiero personal para que él apruebe de la toma de posesión y trabaje diligente hacia el éxito de la inversión.

Los créditos bancarios y los enlaces usados para financiar la adquisición eran colateralizados por los inmovilizados tangibles e inmateriales de la compañía de blanco. Porque los obligacionistas recibieron solamente su interés y pagos principales después de que los bancos fueran compensados, estos enlaces eran juzgados más aventurados que enlaces del grado de inversión en caso de defecto o de bancarrota, y popular se conocían como " Enlaces de desperdicios . "

Los bancos de inversión tal como Drexel Burnham Lamberto, llevado por el Michael Milken, ayudaron al dinero del aumento para las compras de participaciones apalancadas. Una vez que adquirieran a la compañía apuntada, KKR ayudaría al a reestructurar la compañía, vendiendo generalmente ciertos activos underperforming y ejecutando una serie de medidas de la reducción de los costes. El nuevo " más magro y más efficient" la compañía podría entonces ser revendida, a menudo en la rentabilidad de la inversión significativa .

Repartos

Después de la dimisión 1987 de Jerónimo Kohlberg en la edad 61 (él fundó más adelante su propia firma de la equidad, Kohlberg y Co. privados ), Henry Kravis lo tuvo éxito como socio mayor. Debajo de Kravis y de Roberts, la firma era responsable de la compra de participaciones apalancada 1988 RJR Nabisco .4 mil millones incluyendo la deuda de la red de $6.3 mil millones, era entonces el precio alto más alto pagado nunca una empresa comercial, financiado con una combinación de deuda de banco, de enlaces de alta producción, y de una inversión de equidad $3.6 mil millones por KKR. El reparto fue rivalizado solamente en julio de 2006 por la compra de participaciones $33 mil millones Hospital Corporation del operador del hospital de los E. de América, en la cual KKR también participó, aunque el reparto de RJR era más grande, ajustado según la inflación.

La publicidad que rodeaba la compra de participaciones de RJR Nabisco llevó a un libro, bárbaros en la puerta: La caída de RJR Nabisco y de la película subsecuente . La inyección inicial de la equidad por KKR era $1.5bn, en julio de 1990 ellos fue forzada para poner en $1.

La transacción de RJR benefició a muchos de los partidos implicados. Las bancas de inversiones y los abogados que aconsejaron KKR se fueron con sobre $1 mil millones en honorarios, y Henry Kravis y George que Roberts atrajo la cantidad sin precedente de publicidad que dio vuelta a los primos en celebridades inmediatas.

Sin embargo, los inversionistas de KKR, los fondos de jubilación principalmente públicos y privados que proveyeron de KKR el capital para esta compra de participaciones, no hicieron tan bien. Después durante quince años de esfuerzos que público el tomar incluido de RJR, así como intercambiar las partes de RJR para la propiedad de los alimentos de Borden, antes el conglomerado de las producto-a-pastas, KKR finalmente salió la inversión en 2005, vendiendo los remanente de su estaca en la división química de Borden al grupo de Apolo en una pérdida significativa.

En los últimos años, se ha mezclado el historial de KKR. Las granes pérdidas en las inversiones tales como el grupo real de la hospitalidad, el Spalding, y el Primedia fueron compensadas por éxitos en el grupo de Willis, el Wise Foods, Inc., el centro comercial de la droga de los compradores, el Bell Canada Yellow Pages, el Wincor Nixdorf, motores del MTU los aero- y el TXU, entre otros. KKR abrió una oficina acertada en Londres llevado por Juan Huth, pero perdió a muchos de sus socios originales, incluyendo el Fox de Saul, Ted Ammon, Ned Gilhuly, Mike Tokarz y Scott Estuardo que eran instrumentales en el establecimiento de la reputación de KKR y del historial en los años 80. KKR sigue siendo rigurosamente controlado por Kravis y Roberts. La aplicación la sucesión continuará probablemente saliendo de una nube oscura grande durante el futuro de KKR.

Actividades recientes

El el el 28 de mayo, el 2007, KKR anunció que se había retirado junto con el CVC del consorcio que hacía una oferta para el grupo australiano de Coles del minorista .
El el el 26 de abril, el 2007, industrias internacionales de Harman anunció que había celebrado un acuerdo de ser adquirido por KKR. Esto pondrá una deuda de US-$ 4.7 mil millones en Harman. Para la comparación: Las ventas eran $ 3.5 mil millones, margen de funcionamiento $ 382 mio. Los activos totales eran $ 2.5 mil millones en FY 2007.
El el 2 de abril, el 2007 fue anunciado que KKR celebró un acuerdo de adquirir los primeros datos (), una de las compañías de proceso de la tarjeta de crédito de la nación primera y la más grande.
El el 12 de marzo, el 2007 KKR anunció el interés en el Nottingham, el Reino Unido basado al por menor y los cargadores químicos, dueño de la alianza de la compañía de los cargadores, la tienda al por menor famosa en la calle principal de Inglaterra. Este interés culminó en haber extendido, y sin oposición, el 24 de abril, oferta de toma de posesión 2007 para $22. Que el mismo día de marcha, KKR anunció un esfuerzo para asumir el control el dólar general (), un Tennessee - operador basado de los almacenes de variedad que se enumera actual en el S&P 500 . KKR se prepone tomar a la compañía privada. El 25 de julio, fue divulgado extensamente que los bancos que subscribieron para distribuir para publicación la deuda para este reparto han estado teniendo dificultad el conseguir de compradores.
El el el 26 de febrero, el grupo pacífico de Tejas 2007 y KKR adquiere el TXU para cerca de $45 mil millones, incluyendo deuda, en la compra de participaciones apalancada más grande-nunca. El reparto es también persona notable para un cambio drástico en la política medioambiental para el gigante de la energía, en términos de sus emisiones de carbono de las centrales eléctricas de carbón y de la energía alternativa de la financiación.
El el 23 de enero, el 2007 fue anunciado que KKR invertiría $700 millones en el Sun Microsystems .
El el 1 de diciembre, el 2006 fue divulgado que KKR y el grupo pacífico de Tejas han estado explorando la posibilidad de un expediente la compra de participaciones apalancada $100 mil millones del segundo mayor Home Depot del minorista de la nación.
El el 20 de noviembre, el 2006 fue anunciado que KKR formaría una sociedad AUD4 mil millones con la red siete Australia
En octubre de 2006, KKR adquirió una participación del 50% en el Tarkett, un distribuidor Francia-basado de los productos del suelo, en aproximadamente un €1.4 valorado reparto mil millones ($1.
El Philips anunciado el el 3 de agosto, 2006 que era vender una parte que controlaba 80.1% de su negocio del semiconductor para 6.4 mil millones EUR a un consorcio llevó por KKR, que el lago de plata Partners a y a socios de AlpInvest. Llaman la nueva compañía los semiconductores NXP. El Juan Huth de KKR es un miembro del tablero de supervisión de semiconductores de NXP. (mayo de 2006: consorcio para comprar a Nielsen (VNU anteriores)) (noviembre de 2006:

francés del

de Yellow Pages de las compras) En 2005 KKR comprados el sistema alemán Deutschland de Duales de la compañía, que tiene un monopolio en el reciclaje del empaquetado de los bienes de consumo.
Según el Handelsblatt, KKR y financiero Permira de Alemania del inversionista compró los segundo mayores medios privados ProSiebenSat.1 de la cadena de la televisión de Alemania.
En el 2007, después de ser golpeado por el caos de los mercados de crédito de los E., KKR tuvo que posponer una oferta pública $1.25 mil millones después de que los inversionistas demostraran poco interés.

Empleados actuales y anteriores notables

En fecha el 1996, los socios generales (en comparación con asociados) incluyeron el Henry Kravis, George R. MacDonnell, Jose Gandarillas, Michael W. Michelson, Fox de Saul A. Estuardo, Perry Golkin y Edward A. Gilhuly era el socio gestor de las operaciones europeas de KKR, basado en el Londres hasta el noviembre de 2004, cuando él volvió de nuevo al Estados Unidos . Designaron a Juan Huth, entonces 44 nacional alemán de los años (ahora 46), jefe de la oficina de Londres . Junto con estos socios y empleados está uno de los inversionistas y del dueño de la parte, Roberto Rosner.

Negocio

Ted Ammon, banca de inversiones
¿ Paul Hazen, presidente y CEO Wells Fargo (? - 2001)
Clive Hollick, barón Hollick, CEO de las noticias unidas y medios (1996-2005)

Ver también

Compra de participaciones apalancada
Elástico de bota
El juega el " R" Nosotros
público negociado financiero REIT (NYSE KKR KKR: KFN)

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Zenithic

Kohlberg Kravis Roberts

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