"En el money" vuelve a dirigir aquí; para el término del póker, ver el en el dinero (póker) .
En las finanzas, el moneyness es una medida del grado a el cual un derivado es probable tener valor monetario positivo en su expiración, en la medida riesgo-neutral . Puede ser medido en probabilidad del porcentaje, o en desviaciones estándar. El " de la palabra; moneyness" derided extensamente en los círculos intelectuales debido enteramente a la fabricación; no tener ninguna fundación lógica en la lengua inglesa.
Valor intrínseco y valor de tiempo
El valor intrínseco (o " value" monetario;) de una opción está el valor de ejercitarla ahora. Así si (el punto ) el precio actual de la seguridad subyacente está sobre (la huelga ) el precio convenido, una llamada tiene valor intrínseco positivo (y se llama " en el money"), mientras que un puesto tiene valor intrínseco cero. El valor de tiempo de una opción es " valor - value" intrínseco;: es el valor de no ejercitarlo inmediatamente. (Esto está más claro con un gráfico.) En el caso de una opción europea, usted no puede elegir ejercitarla en cualquier momento, así que el valor de tiempo puede ser negativo; para una opción americana si el valor de tiempo es nunca negativo, usted lo ejercita: esto rinde una condición de límite.
Atmósfera: En--dinero
Una opción es el en--dinero si el precio de huelga, es decir, el precio que el sostenedor de opción debe pagar para ejercitar la opción, es igual que el pago corriente de la seguridad subyacente en la cual se escribe la opción. Una opción del en--dinero no tiene ninguÌn valor intrínseco, solamente valor de tiempo.
ITM: En--dinero
las opciones del En--dinero tienen valor intrínseco positivo así como valor de tiempo. Una opción de llamada es en--dinero cuando el precio de huelga está debajo del precio de comercio actual. Una opción puesta es en--dinero cuando el precio de huelga está sobre el precio de comercio actual. Otro característico de opciones del En--dinero es que cuando el pago corriente es mucho más alto que el precio de huelga, para una opción de llamada, esta opción se comporta como ser la base porque la probabilidad del ejercicio es muy alta.
OTM: Hacia fuera-de--dinero
Una opción del hacia fuera-de--dinero no tiene ninguÌn valor intrínseco. Una opción de llamada es hacia fuera-de--dinero cuando el precio de huelga está sobre el precio de comercio actual de la seguridad subyacente. Una opción puesta es hacia fuera-de--dinero cuando el precio de huelga está debajo del precio de comercio actual de la seguridad subyacente.
Punto contra delantero
Recordar que los activos tienen un precio de punto y un precio delantero (el precio para la entrega en futuro). Uno puede hablar de moneyness con respecto al precio de punto, o del precio delantero (en el vencimiento): así uno habla punto de ATMS = de la atmósfera (también llamado en--dinero absoluto) contra ATMF = atmósfera delantera, y así sucesivamente.Por ejemplo, si el precio de punto para USD/JPY es 220, y el precio delantero en un año es 210, después una llamada pegada en 210 es ATMF pero ITMS.
¿Se utilizan cuáles?
La compra (venta) de una opción de ITM está prestando con eficacia (pidiendo prestado) el dinero. Además, una llamada de ITM puede ser replegada entrando en un delantero y comprando un OTM puesto (e inversamente). Así las opciones de ATM/OTM son la cañería negociaron unos.
Ejemplo
Suponer que el precio de las acciones actual IBM es $100. Una llamada o la opción puesta con una huelga de $100 es en--dinero (punto). Una opción de llamada con una huelga de $80 es el en--dinero (100 - 80 = 20 > 0). Una opción puesta con una huelga en $80 es hacia fuera-de--dinero (80 - 100 = - 20 < 0). Inversamente, una opción de llamada con una huelga $120 es hacia fuera-de--dinero y una opción puesta con una huelga $120 es en--dinero.
Cuando uno utiliza el modelo Negro-Scholes para valorar la opción, uno puede definir moneyness cuantitativo. Si definimos el moneyness (de una llamada) como = \ frac {d_1+d_2} {2} del